2022年，在疫情冲击、美联储加息、国际局势风云变幻的等重扰动之下，北上资金依旧实现对A股的净买入约900亿元，为陆股通开通以来连续第7年净买入，外资坚定做多A股的决心仍未动摇。目前北上资金持有A股市值超2.2万亿，占流通A股市值的3.34%。

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面对市场的不景气，北上资金2022年收益率为-20.92%，和沪深300表现差不多，可见聪明资金在这种震荡行情下也很难有突出表现。但是好的方面是，A股的估值吸引力也在充分回调消化中不断增强，作为散户正好可以在低位好好研究“聪明资金”都在提前布局哪些行业和个股，以待风来。从长期来看，北上资金以134%的收益率远远跑赢沪深300的收益率3.77%。

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900亿净买入额创2017年来低位

市场的不景气，令北上资金避险情绪上升，操作趋于谨慎，净买入由2021年的4322亿元，骤降至2022年的900亿元，仅高于沪深港通开通前3年的净买入量，为近6年来最低。外资熄火了吗？

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在资金有限的情况下，外资有哪些调仓动作？在各行业的偏好配置又有什么变化呢？2023年，外资会重回A股市场买买买吗？

北上资金行业调仓

从行业方面来看，北上资金在成长和价值赛道中雨露均沾， 有色金属 、 电力设备 、 银行 和 交通运输 板块，是年内北上资金增持的主要对象，行业板块的净流入规模均超100亿。北上资金主要减仓的行业是电子、钢铁、计算机、社会服务等。

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食品饮料重回重仓第一的行业

不过去年底市场风云突变，北上资金年底调仓迹象明显。虽然新能源所处的电气设备行业很受北上资金青睐，全年净买入304亿元。但临近年底，北上资金却接连减持电气设备行业，四季度净卖出143亿元。食品饮料行业则相反，12月前还被北上资金净卖出近160亿元，12月一反颓势，大幅净买入182亿元，一举把此前减持的仓位又全买回来了。一来二去， 食品饮料重回外资重仓第一行业。

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个股调仓：抢筹隆基、抛售宁王

个股方面，2022年北上资金净买入金额最多的个股包括 隆基绿能 （106.75亿）、 迈瑞医疗 （102.33亿）、 美的集团 （101.34亿）等。

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被北上资金卖出最多的个股是宁德时代（-129.40亿），其次是恒瑞医药（-92.97亿）、三花智控（-83.36亿）等。

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汇川技术新晋北上资金重仓前10个股

2022年，北上资金重仓前10个股名单变化不大，只有伊利股份跌出前10， 汇川技术 被净买入超70亿元，成为北上资金第9大重仓股。

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外资重启加仓之势

随着中国疫情防控年底以来持续优化，北上资金明显对2023年中国经济复苏报有极大的信心，11月净买入601亿元，12月再度加仓350亿元。

对于2023年A股的外资情况，多数机构预测，2022年扰动外资增持A股的负面因素将在2023年得到逐步改善。中信证券策略团队在年度展望中表示，外资是2023年A股的主要增量资金来源之一。其预计，随着2023年人民币缓慢升值，外资净流入规模有望恢复至千亿级别以上。高盛首席中国股票策略师刘劲津预计，2023年北向资金净流入规模将回到正常水平，即300亿美元左右（约2000亿元人民币）。

参考资料

证券时报 《北上资金2022全年累计净买入900亿元，这些行业被大幅加仓》

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